Por que você não deve possuir fundos mútuos

 

Um dos principais motivos pelos quais os fundos mútuos pagaram tais distribuições tributáveis pesadas nos últimos anos é porque eles não podem mais levar adiante as fortes perdas incorridas durante o mercado de urso de 2000-2002, que foram usadas para compensar ganhos nos últimos anos.

Os impostos estimados pagos pelos investidores em fundos mútuos tributáveis aumentaram 42% em relação aos pagos em 2006. Os detentores de tributos comprando e resgatando entregaram um recorde de US $ 33,8 bilhões em impostos ao governo, superando o recorde de 2000 de US $ 31,3 bilhões!

Nos últimos 20 anos, o investidor médio em um fundo de ações tributáveis deu o equivalente a entre 17% e 44% de seus retornos aos impostos. Em 2006, a taxa foi de 1,3% dos ativos, o que supera o índice médio de despesa do fundo de ações de 1,2%.

Os fundos mútuos provavelmente não têm lugar em carteiras de clientes de alta renda. Há muitas razões fortes a favor desta posição, mas mais imediatamente – você provavelmente notou que todos os anos quando recebe suas declarações com formulários de final de ano 1099s na caixa de correio e descobre que uma quantia considerável de seu suado dinheiro é indo ao Tio Sam.

Se você subtrair 50% (mais de 93 milhões) de detentores de fundos mútuos que possuem ativos de fundos de ações em contas isentas de impostos, como planos 401 (k) e IRAs, e um pequeno número em fundos institucionais e fiduciários que fazem alguns investidores isenta de impostos, isso deixaria cerca de 48% dos investidores da nação (MF) em fundos tributáveis.

A SEC diz que o investidor médio neste grupo tributável perde 2,5 por cento dos retornos anuais aos impostos a cada ano, enquanto outras pesquisas o colocam em 3 por cento. Durante toda a sua vida, você pode ver que os impostos sobre ganhos de capital reduzirão substancialmente a receita com investimentos quando você se aposentar.

Você conhece os números. Claro, durante as décadas de 1980 e 1990, as pessoas ganharam dinheiro investindo seletivamente em fundos mútuos. Ainda hoje, isso ainda pode ser feito; no entanto, mais de 90% deles tiveram um desempenho abaixo do mercado de ações como um todo nos últimos cinco anos. Você pode obter melhores chances na pista do cavalo.

Funciona assim: Um (MF) com custos de negociação mais altos e limitações de imposto altas embutidas criam um retorno pós-imposto que potencialmente entrega menos retornos do que uma conta separada semelhante.

Estes fundos matam o seu potencial para se tornarem superstars de desempenho pelo seu alto volume de negociação e estrutura de taxas assassinas. Negociações demais causam aumento de impostos, enquanto taxas altas reduzem o retorno sobre o investimento (ROI) – período.

Se você possui suas próprias ações, você está no controle. Com um (MF) existe: nenhum controle sobre quais gestores de fundos de títulos compram e vendem, nenhuma compra de um tipo particular de ações para equilibrar uma carteira e nenhuma opção de exclusão de qualquer classe de ativos ou empresa em particular.

Por outro lado, se você se coloca em uma conta separada, você é o chefe. Ter uma conta separada significa que você está no comando. Você define a estratégia e decide quais ações ou títulos compõem o portfólio. Você também tem acesso aos melhores gerentes de dinheiro e pode até mesmo mudar um gerente, se desejar.

O mix-and-match de contas gerenciadas separadamente (SMAs) as torna atraentes para a nova geração de investidores que desejam mais controle e entrada em seu portfólio. Você não quer mais controle após a escapada de Madoff e a explosão de Wall Street?

Com os fundos mútuos, você deve ser informado antecipadamente de que não possui ações no portfólio, mas apenas tem ações de ações junto com um grande grupo de pessoas. Então, o que você desiste quando investe em fundos mútuos? Ao controle.

O indivíduo que controla o (MF) é o gestor do fundo. Demasiado frequentemente, este gerente é encarregado com dezenas ou mesmo centenas de ações que residem em um fundo. Essa é exatamente a situação em muitos dos 8.000 ou mais fundos disponíveis no mercado – ou falta de controle.

Além disso, você está ligado aos caprichos dos gerentes de fundos, que geralmente são conhecidos por dependerem de “tendência de estilo” (comprar títulos que não têm relação com objetivos de fundos), comércio excessivo (para aumentar o valor de um fundo como meio de aumentar comissões), e outras ações nefastas – descobertas pela primeira vez pelo Procurador Geral do Estado de Nova York em 1993 e reocorrendo desde então.

As empresas da MF são boas em disfarçar informações e fiar seus lançamentos de marketing para evitar que os investidores descubram exatamente o que estão pagando para possuir tal fundo.

O espaço nos limita a expandir todas as taxas que você paga pelo privilégio de possuir fundos mútuos, mas taxas de administração, distribuição ou serviços (12b-1), índices de despesas, custos de transação, comissões, taxas de compra, taxas de câmbio, encargos de carga ( carregar fundos), taxas de contas, despesas de custódia, e assim por diante, são uma parte do mix que as empresas de fundos mútuos utilizam para o seu nickel e dime-lo até a morte sem a maioria deles nunca saber a pontuação de faturamento.

A SEC quer que todo investidor esteja totalmente equipado para tomar decisões informadas antes de entregar seu dinheiro suado. A SEC exige que todas as empresas divulguem toda e qualquer informação que afete suas posições financeiras para que os investidores possam tomar decisões prudentes. A transparência é mais importante devido aos eventos recorrentes dos últimos 18 meses.

As empresas de MF fornecem relatórios notoriamente lentos. É mais difícil descobrir todas as porcas e parafusos reais (ações específicas, obrigações ou liquidez) do fundo. A (MF) fornece dados duas vezes por ano – às vezes trimestralmente -, portanto, os dados ficam desatualizados antes de serem recebidos. A maioria dos investidores não lê seus relatórios de prospectos e as empresas de fundos sabem disso. Mesmo com a introdução da Internet, que acelerou o rastreamento de títulos imensamente, as grandes empresas de fundos têm sido dolorosamente lentas em manter os investidores atualizados sobre quais ações os investidores detêm e se e quando essas ações estão sendo negociadas.

Em nenhum lugar a falta de transparência é mais aparente entre as empresas de fundos do que em custos e taxas. A maioria dos investidores está ciente das taxas de administração e comissões, mas outras taxas do fundo, como a do 12b-1, e as taxas de negociação são sublimadas. Outras taxas estão escondidas e, portanto, mantêm os investidores completamente no escuro quanto ao que estão pagando.

Com empresas sendo tão lentas em reportar resultados de fundos; O investidor raramente sabe em tempo real quais ações estão em sua conta e as empresas são conhecidas por causar resultados de desempenho.

A menos que o Congresso aumente e coloque fundos mútuos em igualdade de condições com outras estratégias de investimento, os investidores em fundos tributáveis terão que se defender sozinhos.

 

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